6月12日五矿经易期货铜早评

6月12日五矿经易期货铜早评:预计6月将迎来年内第三次升水,甚至有涨至1000元/吨以上。铜市现货市场短期回暖表现较为明显,因淡季因素叠加外盘涨势,投机者对期铜升水表现不一,交投在升水附近。

6月12日,伦敦现货市场的现货铜在沪铜期货远期升水的带动下重新回升至合约51000-6000美元/吨。当日国内期铜延续了上周五的涨势,主要原因在于市场看涨情绪浓厚。

从现货铜升水状况看,近期下游铜消费及企业库存都处于淡季,令现货铜升水走高。截至6月11日,上海保税区库存增加至140.2万吨,较上周五增加3.9万吨,此前2周保税区库存水平持续走高,是库存走高的重要原因。在下游消费逐渐回暖的情况下,库存也有望有所降低,支撑现货升水。另外,保税区铜库存也随之增加,显示现货升水进入升水状态。

截至6月11日,沪铜1509合约报收于51710元/吨,较4月12日的51720元/吨上涨22.5美元/吨,涨幅1.6%,持仓量也进一步增加,5日的增仓为139239手,显示出多空双方持仓规模都出现了减少。不过,铜市来看,在市场多头氛围压制下,期铜依然保持窄幅震荡。

市场看涨情绪上升,主要原因在于期铜保持区间震荡格局。基本面上,现货铜升水下降明显,截至6月11日,上海现货铜升水达到100-140元/吨,较4月12日的升水210元/吨大幅下降。

现货方面,上海现货铜升水每吨115-120元,较4月12日的升水390元/吨下降6元。而随着上海库存走高,现货升水已经进一步走弱。近期LME现货出现贴水20美元/吨以上的情况,现货疲软也影响了期铜的升水。

目前,铜价进入交割期,进口铜精矿的到货成本偏高,使得市场报价更加混乱。不过,在上一交易日时,进口铜现货市场依然表现非常活跃,出现报价贴水的现象。此外,截至6月11日,上海保税区铜库存量小幅增加,且整体处于增加状态。

从技术面上来看,铜价走势仍在维持强势,上周更是站稳日均线,昨日更是力度高达3万美元。目前看,在整体宏观基本面支撑下,现货表现较为坚挺,这说明期铜仍有较强的上涨动力。

在沪铜期货上,多头占据明显优势,期价连破4万关口。技术面上,铜价重回4万关口之上,日均线系统形成金叉,在60日均线上方,市场多头占据一定优势。期价并没有出现明显的加速上涨,而是呈现振荡整理的走势,这表明市场对于短期看涨的信心不足。预计短期内沪铜期价有继续下探的可能,尤其是在颈线位附近。

现货方面,上周五长江现货铜报价10300-10300元/吨,较前一交易日持平。下游采购意愿下降,且多数贸易商提前进入放假模式,市场整体成交较为清淡。据SMM统计,6月11日上海电解铜现货对当月合约报升水150-升水170元/吨,平水铜成交价格10550元/吨-10600元/吨,升水铜成交价格10500元/吨-10550元/吨。