新交所铁矿石主力期货

新交所铁矿石主力期货合约1609,成交53.2万手,持仓57万手。近日铁矿石市场利多因素主导,市场担忧情绪加重。本周铁矿石期货市场运行表现出较为复杂的特点,主要表现为:

第一,虽然目前大部分地区的矿山均位于富余矿山附近,但是考虑到资源到比较紧张,生产规模较大的企业仍然迫切希望用到铁矿石现货价格来调控价格,所以如果出现价格波动加大的情况,那么矿山和矿山的套保力量会加快,铁矿石期货1609合约出现价格走高。

第二,市场缺乏足够的实力与需求力量,最为明显的就是上月末铁矿石期货成交量及日均成交量均在增量的过程中出现萎缩,从而让市场人士认为库存的蓄水池功能被弱化,可以起到一定的蓄水池功能,因而市场认为铁矿石期货1609合约出现连续跳空高开的情况,目前市场预期铁矿石期货1609合约将会出现较大的增量。

第三,市场资金近月均呈净流出,并且开始出现净流出。市场预期在1月底铁矿石期货合约出现资金流出状态,这是因为之前市场普遍预期钢厂矿石库存压力大,而在1月底因为春节的因素,钢厂利润被压缩,钢厂生产资金受限,当时出现了资金流出,所以这部分资金并没有持续大量的流出,在1月底铁矿石期货大幅跳空低开,盘面也出现了大幅上涨。

第四,市场热度不高,期现价差较大。虽然近期铁矿石期货价格出现上涨,但是1609合约的价格远低于港口现货价格,并且1605合约在12月的上旬出现高贴水,而12月12日,港口现货价格没有跟着上涨,期现价差缩小,尤其是05合约价格在1月上旬开始出现小幅度的走强。

总结

供应方面,由于铁矿石在2014年年末减产较多,目前仍然没有看到港口高品矿库存出现明显下降的情况,导致铁矿石的供应持续偏紧,使得2014年铁矿石现货市场一直处于供大于求的状态。同时由于中国政府出台政策限制了部分铁矿石进口,如果后期钢厂因为需求不畅不得不停产,那么矿石的需求将会出现萎缩,从而使得2014年铁矿石现货市场一直处于供大于求的状态。

综上所述,目前铁矿石期货1609合约的交易市场仍旧处于供大于求的状态,只是市场人士认为在1月底这个节点出现了止跌反弹。如果是从贸易商的角度来看,钢厂在1月上旬还有很多采购计划,那么铁矿石现货市场依然存在一定的压力,所以在这个节点出现了铁矿石现货价格持续走强的情况下,钢厂更愿意采购。

当前巴西、澳大利亚等国铁矿石发货量有明显上升,这是由于铁路运力不足以及澳洲三大矿山前期准备关停导致的,再加上各大港口铁矿石库存的下降,铁矿石现货市场已经出现了一些供大于求的局面,同时钢厂的大量采购,导致港口库存出现明显上升。虽然一季度铁矿石现货市场出现了供大于求的局面,但是由于港口现货市场仍然是供大于求的状态,所以铁矿石现货价格还是比较稳定的。

近期铁矿石期货1609合约的价格持续下跌,主力1609合约的价格一直维持在1300元/吨附近徘徊。临近交割,1609合约价格会继续下降。但是根据目前的市场情况,在1月中旬,1609合约价格并未出现大幅的下跌,原因有以下几个。

一是国外矿山在不断地恢复生产,但是国内矿山在今年1月就已经有所恢复生产,因此在1月份之前国内矿山没有恢复生产,对铁矿石价格影响较小。