实时期货豆油行情

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随着我国生猪价格的持续下跌,近期豆油价格也开始持续下行。6月底,我国豆油价格已经跌至每吨655元,较6月底下降了3%。另外,国内生猪价格在持续下跌之后,截止目前已经跌至666元,较6月底下降了4%。在目前的豆油价格下,美国农业部公布的美豆新年度种植意向报告继续下调,预计2014/15年度美国大豆单产为51.4蒲式耳/英亩,也低于上月预测的52.3蒲式耳/英亩。

全球大豆供应充裕

6月31日美国农业部公布了6月供需报告,从供需来看,2014/15年度美国大豆期末库存为690万吨,低于上月预测的850万吨,但是和上年同期相比依然高出152万吨。

从全球大豆供应来看,USDA8月供需报告对2015/16年度美国大豆结转库存做出了预测,如果美豆库存不变,那么预计2014/15年度美国大豆结转库存为1.08亿吨,而之前的预测为0.95亿吨。其中美豆库存消费比为1.65%,美豆结转库存消费比为1.18%,下年度美国大豆结转库存为1.26亿吨。另外,2013/14年度美豆结转库存为1.68亿吨,结转库存预计为1.31亿吨。而2013/14年度美豆结转库存为1.1亿吨,结转库存预计为1.63亿吨。从以上预估数据来看,2013/14年度全球大豆库存消费比为1.22%,处于历史同期偏低位置。另外,2013/14年度全球大豆期末库存为0.77亿蒲式耳,虽然低于上月预测的1.28亿蒲式耳,但是较上年同期增加142万吨,说明全球大豆库存消费比处于历史偏高位置。

在国内豆油进口大幅增加的情况下,6月我国豆油商业库存达到了历史同期最高水平。进口大豆的实际到港量在930万吨,虽然低于往年同期,但是大豆库存为1.48亿吨,较上年同期增加了2.45亿吨。由于进口大豆压榨利润维持在500元/吨以上,因此压榨开工率大幅增加使得国内油厂开工率高于往年同期。

中国豆油库存进入上升周期

截至6月底,国内豆油商业库存为82.95万吨,较6月底上升2万吨。因产量上调,令国内库存量较5月继续攀升,至33.75万吨,较上年同期增加了3.55万吨。今年以来,国内豆油商业库存一直维持在100万吨以上。虽然进口大豆压榨量略微降低,但是国内库存量整体处于上升通道,未来随着国内豆油库存量的继续上升,预计国内豆油库存量将继续攀升。

综合来看,上半年豆油商业库存整体处于上升周期,豆油库存压力不大,后期豆油商业库存可能还会继续攀升,豆油库存压力较大。

虽然国际大豆价格上涨,带动了豆油价格的上涨,但是近期美国大豆主产区天气良好,美豆产区天气可能出现异常干燥,引发美豆播种延迟,从而导致近期美豆期货价格出现下行,并且我国豆油和美豆油库存均处于历史低位,这种情况下美豆油期货价格出现上涨,甚至带动国内豆油期价上涨,不过总体上来说,美豆期价上涨缺乏推动力。

美国农业部发布的6月供需报告显示,2014/15年度美国大豆期末库存为1.25亿蒲式耳,略高于分析师预估的1.27亿蒲式耳,这意味着美豆种植面积将增加。目前,美豆主产区天气情况良好,美豆生长优良率维持在63%以上,高于去年同期的63%。