历史上的铜期货逼空行情（青山集团期货被逼空）

历史上的铜期货逼空行情(青山集团期货被逼空)或许是除了一部分炼厂,冶炼厂之外最大的受益者,也是全球最大的铜矿厂商。这个背景,是由于铜矿巨头Codelco、嘉能可、力拓、嘉能可等矿企拥有丰富的生产成本及资源储备,若铜价上涨将导致冶炼厂被迫停产。

根据Escondida冶炼厂的详细产量数据,2016年1月7日至5月15日期间,COMEX铜市场在4个月的时间里,累计上涨了近50%。2017年全球铜矿产量从255万吨,减少至205万吨,而到2017年年底,全球产量再度出现了1.45%的上涨。从供应端来看,LME铜市场供应则更为充裕。此外,预计在2018年全球精铜产量为9536万吨,同比增加6%。

库存方面,2018年1-4月全球铜市的库存总计470.4万吨,较上年同期减少4.5%。其中LME库存较上年同期减少51.9万吨,而中国1-4月为759.3万吨,分别较上年同期减少5%和1.9%。

值得注意的是,世界金属统计局(WBMS)公布的数据显示,今年1-4月全球铜市供应过剩3.2万吨,2016年全年供应过剩5.77万吨。

当前,因铜价上涨导致库存增加,而阴极铜供应紧张,全球最大的铜生产商Codelco、嘉能可、力拓等矿山正在加大其产量。

不过,Codelco一直在担心铜矿供应短缺,其产量一直在增加。Codelco矿场的董事长和董事长是该公司的首席执行官,但此次公布的数据显示,Codelco2018年第一季度的铜产量增加了1.5%。

现货方面,伦敦金属交易所(LME)期铜周一涨至一个月高点,因在英国停工、中国采取刺激措施以及中国第一季度GDP大增的背景下,全球最大的铜生产商宣布,将今年产量预期从1,300万吨上调至1,300万吨,年产能将从1,200万吨提高到1,000万吨。

期货市场因价格上涨而下跌,沪铜主力合约的LME三个月期铜价格在每吨48570-44620元,涨140元,跌幅0.85%。现货TC也在每吨5475元,涨21元,涨幅1.99%。

伴随着铜价回调,整个行业成本增加。不少下游企业在高位回调的同时,也在盼着反弹行情。分析人士认为,目前有些行业的生意并不好做,要想成功就要忍受很多行业的低迷。

然而,好消息是,国内某大型企业采取一系列措施,比如进一步减产、向矿山投产等。目前,大型企业的铜产量为760,000吨,在过去三年中,累计减产也达到270,000吨。去年铜价飙升至每吨50美元以上的情况,今年则达到每吨50美元。在这段时间内,国内矿业们不断扩产。

整个行业不缺矿山,加上前几年铜矿供应缺乏,因此许多矿山提前检修。该矿业企业一直在努力提高产量,特别是在世界范围内。然而,目前,中国的铜库存仍处于历史高位,这也导致了今年铜价回调的可能性。

行业方面,中色股份 (SMM)的智利最大铜冶炼商Chuquicamata的高管周一表示,中国在这次关闭矿山后,将避免在较长时间内出现短缺。该公司预计今年铜产量将增加2.3%。

截至7月17日当周,全球最大的铜冶炼商Chuquicamata铜矿的工作人员已经完成了大约45%的工作。