信托系期货公司增至5家

信托系期货公司增至5家,但行业却整体出现不同程度的增长,这主要与券商的投研能力和场外衍生品的行业自律有关。

信托系期货公司2020年6月曾出现过一个类似的案例,彼时中信证券上海分公司、海通证券上海分公司(下称海通证券)两家公司成功以券商资管业务为指引,对行业进行全方位的系统性管理,带动行业整体增速。在A股市场,券商金融牌照长期在券商资管业务榜单,一度被冠以券商系期货公司百强榜首。

截至目前,全国共有12家期货公司,其中以排名第一的永安期货成为行业协会会员,另外还有广发期货(000776)、国泰君安(601211)、银河期货(000806)、申银万国(600856)等6家期货公司排名也均在前20名。

值得一提的是,A股市场近期迎来爆发式增长,中证500指数也在这一轮“跨年行情”中实现快速增长。中证500指数与沪深300指数相比,历史上看,二者存在年比单月合约点数的统计偏差,虽然由于A股市场以工业品为主,但因2015年以来A股市场上涨概率较大,因此这与经济景气度、金融政策的宽松有关系,此外,中证500指数在2016年的上涨周期中也与宏观经济及景气度的上涨存在一定的联动。

从业绩表现来看,中证500指数2015年3月4日的业绩表现较为一般,仅7月3日,中证500指数的业绩表现仍然落后于沪深300指数。沪深300指数2015年3月4日的业绩表现逊色于中证500指数。不过,业内人士分析,中证500指数全年的整体表现与沪深300指数有着明显的负相关性。

回顾中证500指数,上证50指数整体业绩表现好于沪深300指数,涨幅也超过50%,同期沪深300指数的涨幅为2.96%,沪深300指数涨幅为3.75%。沪深300指数较中证500指数,表现更优。

某期货分析师向中国证券报记者表示,从2015年三季度开始,沪深300指数的整体业绩明显好于中证500指数。其原因在于,中证500指数的编制方法较为复杂,经常呈现复合指数、复合指数和动态跟踪指数三类。

从估值角度来看,中证500指数和沪深300指数相比,两者的动态市盈率几乎相差无几,以沪深300指数为例,中证500指数市盈率仅为18倍左右,沪深300指数市盈率则高达40倍,中证500指数的估值并不高。

不过,从行业分布来看,中证500指数和沪深300指数的市盈率相差无几。从市盈率水平来看,中证500指数和沪深300指数的市盈率大致相当,沪深300指数市盈率则远低于中证500指数。

“中证500指数与中证500指数的市盈率相当。”某期货分析师向中国证券报记者表示,中证500指数的市盈率及中小盘指数的市盈率大致相当。以沪深300指数为例,中证500指数的市盈率在16倍左右,中证500指数的市盈率为20倍左右,中证500指数的市盈率为32.5倍。由于中证500指数的样本股分布是全部上市股票,因此,中证500指数与中证500指数的“差距”较为明显。

目前来看,近一年中证500指数市盈率平均为53.39倍,中证500指数市盈率为40.85倍,沪深300指数市盈率为40.98倍。中证500指数的市盈率虽然相对偏低,但由于中证500指数的整体业绩高于沪深300指数,中证500指数的市盈率较高。