豆粕期货预估

豆粕期货预估上一交易日能涨

上周豆粕期货美国豆粕期货价格强劲上涨,美国大豆产区降水量近万分之一,而USDA公布的美国大豆出口数据创下8月以来的新低,为利多豆粕市场,但在南美大豆上市之前,美豆价格走势可能较为低迷,价格呈现区间震荡走势,未来一段时间或延续涨势。

周五美豆期货价格继续收高,成交量有所增加,但总体上美国大豆出口预期增加,对美盘豆类构成利空影响,美盘豆粕可能出现调整。

上周美豆期货价格跌停,市场处于多空博弈中,多空双方的意见不一,交易商都等待了一个合适的时机,看跌押注下挫,持仓量有所增加,对美盘豆粕后市看跌。不过在期权价格下行后,获利盘有所回吐,多空双方小幅平仓。

国内豆粕期货上市初期价格的行情是:上周豆粕现货价格偏强运行,其中沿海港口地区油厂豆粕报价5580-5800元/吨,广东报价54今日豆粕期货行情00-5650元/吨,广西报价5650-5750元/吨。

目前国内油厂开工率仍处于较高水平,豆粕的供应量较大,但在生猪价格连续下跌的情况下,生猪存栏大幅下降,肉鸡存栏更是不断下降,限制了豆粕的需求。据监测,截至11月30日,全国生猪存栏为4.57亿头,较去年同期的4.57亿头下降2.4%,能繁母猪存栏为13.1亿头,豆粕期货价格走势较去年同期的12.2%下降0.7%。在生猪存栏下降的情况下,豆粕现货价格出现了一定的反弹,但是油厂提货速度缓慢,部分油厂还有排队待装的现象,豆粕供应充足的情况下,豆粕价格能否出现阶段性反弹取决于南美大豆上市进度。

数据显示,截止11月29日,美豆收割率为6.9%,低于市场预估的6.9%,低于5年均值和5年均值。美豆丰产基本确认,美豆丰产基本是确定的。

另外,据统计,今年中国进口美豆数量可能在500万吨以上,USDA公布的11月供需报告预估数据偏空,而11月中国将至少采购美豆400万吨左右,同比减少100万吨。

油脂短期供需矛盾不大

目前全球棕榈油仍处于季节性增产周期,但国内到港量仍偏低,12月棕榈油到港量预期大幅下滑。国内油脂库豆粕期货存也处于偏低水平,后期油脂库存去化幅度预计不大。目前全球处于油脂去库存的大环境,库存压力不大,现货价格对期货盘面的支撑较强,但下游买货积极性不佳,使得成交较难进行。

综上所述,前期市场传言豆油进口增加,提振国内油脂价格。不过近期由于国内油厂压榨利润下滑,国内进口大豆到港量下滑,油厂豆油供应不足,豆油库存处于历史低位,虽然目前整体库存偏低,但盘面走强并未带动现货价格反弹。

目前国内现货价格在12月3日的反弹中不断刷新高点,价格在2150元/吨,但成交并不理想。截至11月20日,全国豆油现货价格在6400元/吨,较12月9日的6550元/吨继续上涨近60元/吨,但豆油现货价格的反弹幅度并不大,更多是振荡。据悉,当前大豆进口成本约为7500元/吨,而油厂的压榨利润颇高,可能为明年的压榨利润创造更多空间。因此,目前油厂的压榨利润也不足以打压价格。

油脂需求不振

国内油脂需求不振,主要受人口数量、劳动力等多种因素综合影响。