沪铜期货走势（沪铜期货实时行情最新）

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在价格运行中,除了之前两年所面临的产能过剩外,供给方面, 供给方面, LME在2018年11月末在上海金属网发布的报告中称,预计2018年上半年全球铜矿产量将继续上升,并预计2018年铜产量将增加至1230万吨。 2017年一季度全球铜精矿产量上升至创纪录的1230万吨,较去年同期增加3.6%,不过较上年同期减少3.5%。不过, 美国对华铁路总公司已重新启动了对中国输华的输华令,这使得中国的铜出口开始放缓,并使得2018年中国的铜产量同比增幅为1.9%。

据智利海关数据显示,2016年1-10月,智利铜产量达1130万吨,同比增长1.3%。而中国11月铜进口量为22.2万吨,较2017年10月的28万吨大幅减少。

2017年1-11月,中国累计进口铜精矿约96.8万吨,同比增加8.7%。2016年12月的铜精矿产量达到193.6万吨,是自2014年10月以来的新高。而之后因中国的粗炼产能增加,中国的铜产量自10月达到115万吨以上。

国内方面,上周央行公开市场操作持续维持偏紧,自上周一开始本周进行了300亿元的量化宽松,本周开始央行将重启逆回购,开展350亿元量化宽松,并利空铜价。目前来看,这对沪铜来说是中性偏空的。

供应方面, 从铜精矿供应上看, 铜精矿产量方面, 2018年1-11月,全国累计生产铜精矿1682.5万吨,同比增长2.7%。其中,11月国内精铜产量528.9万吨,同比增长2.2%。从产量数据上看,2018年1-11月,中国累计生产铜精矿1212.3万吨,同比增长0.3%。

由于美国对中国的4个月的新出口订单均在春节前出现下滑,全球铜精矿供应出现较大缺口,12月以来供应开始回升。在不考虑政治风险因素的情况下,2018年铜精矿加工费维持在相对高位,在11月美联储加息预期逐步增强,供应出现紧张局面,基本面上2018年全球铜精矿产量将增加,但需求仍然不乐观,且1月后中国房地产开发投资增速放缓,国内精铜进口增速回落。

总体而言,全球铜矿供应依然紧张,从而导致全球铜市供应紧张局面持续加剧,目前全球铜矿供应依然相对宽松。国内方面,11月国内冶炼厂检修导致产量小幅下降,但由于新增产能迟迟未见投产,12月产量较11月小幅下降,库存有望维持去化。

目前全球三大矿山因检修减产,产量降至年内低位,而下游企业因电力供应问题存在检修计划,将对精炼铜供应产生较强影响。而另一方面,国内冶炼厂产能利用率并未因限电限产而显著提升,此外,今年一季度冶炼厂利润出现下滑,冶炼厂生产意愿较弱,在1月和2月产量均出现明显下滑。

消费上,12月汽车产销量同比大幅增长,但随着汽车销售好转,整体消费量有望环比回升,但同比增速或难有亮点。总体来看,全球制造业整体保持平稳,但需求仍未明显改善。

12月中旬国内铜价仍止跌企稳,但市场出现明显反弹。据统计,10月国内电解铜产量为78.2万吨,同比增长0.4%,环比增长0.2%,同比增长5.3%,连续3个月保持两位数增长。